随着美国进入动荡水域，全球资本流向欧洲

随着北美经济的不确定性持续上升，在新的市场周期中，欧洲正成为一个更具吸引力的房地产投资目的地。

本周在法国戛纳举行的MIPIM 2025房地产会议上，讨论的主要话题是美国政府最新政策对全球市场的潜在影响。

在接受《另类投资》杂志（PERE）采访的多数高管都对唐纳德·特朗普自其第二任期开始以来在金融市场和外交关系方面引发的动荡表示担忧。本周，美国政府将进口关税制度从加拿大、墨西哥和中国扩大到欧洲和英国，对铝和钢进口征收全球关税。预计从 4 月起，针对更广泛商品的进一步关税将生效。作为回应，欧洲领导人对美国产品实施了反制关税。

在全球贸易战争不断升级的背景下，许多参加 MIPIM 展会的人都很快强调，预测房地产市场的最终后果十分困难。一位高管指出：“这只是短期的杂音。”

在他们看来，鉴于特朗普政策制定的不可预测性，任何对房地产的影响——无论多么重大——都可能是短期的。

尽管全球贸易战的长期影响仍不明朗，但 PERE 在交流中发现了一个明确的共识：全球资本正转向欧洲。

一位顾问解释道：“由于不确定性太多且变化迅速，投资者在美国不愿做出大规模投资决策。这使得欧洲成为房地产配置和投资的更优选择。”

另一位高管表示，与美国相比，“目前欧洲的可靠性要强得多”。他们指出，投资者情绪似乎正转向欧洲房地产，尤其是来自中东和亚太地区的投资者。

为何欧洲正变得更具吸引力
欧洲相对的稳定得益于坚实的宏观经济基础：
房地产市场供需平衡的态势支撑着可持续增长。
欧洲的租金增长呈上升趋势，为投资者带来长期回报。
人口趋势也在推动住宅和商业房地产需求的增加。

欧元区最大经济体德国也有可能出台财政宽松政策。德国新一届联合政府正寻求提高宪法规定的债务上限，以增加基础设施建设和国防开支。目前，宪法规定每年政府借款不得超过GDP的0.35%。

尽管财政宽松政策可能会促使欧洲央行（ECB）放慢今年的降息速度，但大多数市场参与者认为，欧洲GDP增长预测的上调将抵消这一影响。

与此同时，由于通货膨胀的经济政策，美国经济增长可能面临下行压力。然而，分析人士指出，美国经济的规模和实力仍为长期复苏提供了坚实的基础。

欧洲——房地产资本新的全球安全港

当然，在快速演变的地缘政治变化中，预测房地产投资的轨迹并非易事。然而，如果国际地产投资交易会的气氛有任何迹象的话，2025年欧洲房地产的前景似乎越来越乐观，而美国市场在短期内面临越来越多的不确定性。

由于政治和经济相对稳定，欧洲正将自己打造成全球资本的避风港。虽然美国仍是一个具有长期潜力的关键市场，但投资者情绪的直接转变正将欧洲定位为房地产投资的战略目的地。